AKTUELLA EMISSIONER

SKAPA NYTT INLÄGG
Rubrik
Skriv text
Signatur
Lösenord
	Lägg upp ny signatur    Stäng

Expandera alla inlägg

Skriv Inlägg

	Ämne	Signatur	Datum
	>>Kylis<<	Rökta räkan	2002-01-03 11:06:54
	Vad föredrar du för Bolag nu?
	IMÄ	sixten	2000-10-17 22:56:12
	Riskkapital branschen har växt från ett fåtal företag i början av 90-talet till ca 130 bolag i dag. IMÄ (IM) var en av pionjärerna och borde ha samlat på sig en hel del erfarenheter längs vägen. Marknaden verkar dock inte hysa något större förtroende för bolaget med tanke på börskursen. Eller har marknaden fel? DI skriver i en artikel att marknaden för riskkapitalbolagen kommer hårdna betydligt och många bolag, särskilt de mindre, kommer slås ut eller bli uppköpta. De som spås klara sig bäst är de som specialiserar sig på en bransch och blir duktiga på denna. Borde IMÄ kanske byta strategi och nischa sig mot en enda bransch?
	SBI - förlänger öppettiderna	sixten	2000-10-17 22:46:16
	SBI följer OM och förlänger öppettiderna till kl 20 from 26 februari. Fredagens stängning ändras dock ej. Kommer detta påverka intäkterna i någon större utsträckning?
	E-handelskrisen	sixten	2000-10-17 22:42:12
	Det finns risk för nya kreditförluster för Webkonsulterna i dyningarna av alla e-handelskonkurser. Till detta kommer det faktum att efterfrågan på deras tjänster minskar då e-handelsbolagen varit en stor kundgrupp. Inte konstigt att Icon och Framfab även får sig en släng av sleven just nu.
	E-handelskrisen	sixten	2000-10-17 22:35:27
	PS. E-handelsbolaget Snapcat har varit förutseende nog att skaffa sig en målvakt i form av Thomas Ravelli i styrelsen i fall bolaget skulle konka.
	E-handelskrisen	sixten	2000-10-17 22:31:35
	Det är inte kul att äga bolag inom e-handel just nu. Det har inte minst många riskkapitalbolag fått erfara senaste veckan. Inte mindre än 4 e-handelsbolag har gått i kull under senaste veckan. Förklaringen är enkel: under en tid rådde det brist på den här typen av noterade bolag och detta drev upp kurserna in absurdum. Det har dessutom varit gott om kapital på finansmarknaderna och det är nästan en förutsättning för att den här typen av bubblor ska kunna uppstå. Till slut så börjar man försöka hitta nya modeller och andra förklaringar för varför kurserna bör vara så här höga. När sedan verkligheten kommer i kapp så blir fallet stort. Många av bolagen som nu konkar har dock inte skötts särskilt väl: kvalitetstänkandet har ej funnits och ambitionerna har varit allt för stora. Men så blir det lätt när det enda som räknas är tillväxt och resultatet spelar mindre roll. Enligt DI så är det vi nu ser "bara toppen på isberget. Det finns många fler och betydligt mindre kända e-handelsföretag i Sverige som står inför samma situation. " Men jag är övertygad om att "ryktet om E-handelns död är betydligt överdriven". Många gamla etablerade bolag som IKEA börjar också satsa på E-handel och de här bolagen har en helt annan utgångspunkt i sina satsningar. Om några år kommer säkert E-handeln att frodas och alla nybörjar fel vara glömda.
	Infinicom	I/O	2000-10-17 13:42:59
	Undrar om det ær någon som vet nær Infinicoms rapport kommer. Tack
	IMÄ....	Slicker	2000-10-17 13:38:28
	de fick väl betalt för att skriva den intervjun eftersom det klart framgår att Innovationsmäklarna vänder sig bland annat till Stockpickers kunder med denna emission. Nu tror inte jag att emissionen kommer att kunna genomföras. Köparna ligger nu på 2,50 kronor vilkte är under emissionskursen på 3 kronor.
	Insider.nu	insider.nu	2000-10-17 12:56:29
	Nu kan man analysera insiderhandeln på stockholmsbörsen på siten http://www.insider.nu Bra komplement till alla andra aktiesiter.
	HVR	Mr Rockefeller	2000-10-17 11:16:21
	Jag menar Aapo Sääsk, tänkte inte på att de bytt VD.
	Re: Dålig marknadsföring.	sixten	2000-10-17 11:04:49
	Jag håller verkligen med dig Jun, IM-listan är ju helt död. Men jag undrar hur mycket IM-bolagen kan göra själva. Många av bolagen är egenteligen för små för att handlas publikt, åtminstone med Tellus systemet och minimicourtage. Dessutom så är det ingen bra lösning att behålla bolagen under Innovationslistan. Det skulle vara bättre att flytta bolagen till vanliga/väntelistan hos SBI.
	HVR Rockefeller	insider	2000-10-17 10:32:40
	Menar du den nya VDn?
	Cellpoint - Lehman presenterar marknadsanalys	Starq	2000-10-17 10:19:32
	Mycket intressant analys av "The European Mobile Location Service Market", signerad Lehman brothers, finns på följande adress: http://www.entsoftware.com/Company/mls.pdf Om Cellpoint har den position som Lehman framhäver, vilket det finns goda skäl att anta, så är det ett mysterium att att aktien handlas med en sådan stor rabatt gentemot Signalsoft. Jag kan se två huvudsakliga skäl: 1/ Ineffektiv handel i aktien på NASDAQ. 2/ Likviditetssituationen i bolaget. Lösningar: 1/ Introduktionen på O-listan kommer att ge oss européer bättre möjligheter att handla aktien, samtidigt som intresset från media/analytiker ökar. 2/ Inom ett halvår har Cellpoint säkerligen gjort en offensiv nyemission och blivit en av de trovärdiga ledarna på den framväxande marknaden. Känns betrygande att läsa rapporter som den från Lehman, då den fullständigt ogiltiförklarar de tramsare som hävdar att Cellpoint inte skulle vara en betydande spelare. Lehmans bedömning är att Cellpoint är en av de två aktörer med bäst position av plattformsleverantörerna. Plattformsteknologin bedöms i sin tur vara "the key to delivering mobile location services". Till detta skall sedan läggas själva positioneringssystemet samt Unwire...
	Dålig marknadsföring.	JUN	2000-10-17 10:17:08
	Det är på tiden att de gamla "IM-bolagen" börjar marknadsföra sig lite bätte så att omsättningen och intresset för aktierna tar fart igen. Nu börjar t o m jag tappa intesset, fast jag var med på IM nästan från början. Ingen nämnd ingen glömd.
	HVR	Mr Rockefeller	2000-10-17 10:15:15
	Jag har följt HVR sedan åtta år tillbaka och vill varna för bolaget. Företaget har på denna tid (åtta år!) i stort sett inte kommit någonstans och VD kan närmast beskrivas som en bondfångare.
	Svar av VD i utvecklingsbolag	insider	2000-10-17 09:37:51
	Just nu (denna vecka) pågår en utfrågning av HVRs VD på http://www3.vcworld.com/~vcw/?id=2 Intressant initiativ, som är ännu mer intressant då VDn dessutom skriver på VCWs vanliga sida. Är det fler bolag som erbjuder denna möjlighet? Ett tag skrev IMÄ på denna sida, men det var länge sen sist. Det var länge sen man hörde från bolag som Bioma, M-phone, Parisab, Isec m fl. Kunde vara kul om vi fick samma genomlysning där.
	Matteus = Orderdjup på SBI-listan	Mandel	2000-10-17 08:38:49
	Enligt skribent på DI ska Matteus ha fixat orderdjup på SBI-listan. Det går åt rätt håll :-D
	Passad	PLURA	2000-10-16 20:31:10
	Jag ställer mig vid alla andra och lyfter på hatten för din analys av SBI-holding. Bra jobbat ! Ha´de....
	IMÄ i Stockpicker	Vinnare	2000-10-16 19:17:52
	Ingen analys och inte heller något råd eller riktkurs ges, bara en intetsägande intervju med VD Rolf Tedestedt. Inget nytt framkommer.
	Läs detta:	trayder	2000-10-16 17:23:35
	http://www.vglab.com/html/stockpicker.html
	Passad, SBI Holding	BG	2000-10-16 17:00:55
	Grattis, tack för en mycket bra analys
	Tack Vinnare	Passad	2000-10-16 16:18:34
	Ska försöka utröna vad SBI Holding tycker om det hela också, men dom är väldigt restriktiva med sina uttalanden. Förmodligen p.g.a. deras utsatta ställning som ansvariga för SBI-listan m.m..Det är ju en position som förpliktigar till ett mönsterbeteende på börsen. Förhoppningsvis kommer det ändå lite goda nyheter snart från SBI.
	Grattis Passad!	Affekaffe	2000-10-16 16:15:10
	Jag ställer mig i gratulationsledet! VCW har ju uppmärksammat din analys av SBI Holding. Vi är nu ganska många som tycker att SBI är undervärderat tydligen... Jag inväntar dagen då bank - bank kopplingen blir klar. Det är ju först då som de stora mäklarna börjar swappa SBI-noterade aktier. Enligt rapporten hoppades VD:n på att detta skulle ske i oktober - det är ju bara två veckor kvar då alltså...
	Passad	Vinnare	2000-10-16 15:54:42
	Grattis till dagens inlägg på Dagens Finans! http://www.dagensfinans.se/?id=1418
	Passad	Vinnare	2000-10-16 15:30:19
	Tack för intressanta inlägg om SBI Holding. Jag har inte hunnit titta på dina siffror i detalj. Kan du inte skicka till dina uträckningar till SBI Holding och be om en kommentar beträffande om du uppfattat de olika posterna korrekt. Det skulle vara intressant att få veta om dina antaganden för uträkningen är korrekta. Hoppas att kursen vänder uppåt snart!
	Coldator	Laban	2000-10-16 15:19:10
	Eftersom det skrevs lite om Coldator här förut bifogar jag nyheter om bolaget: Coldator FreshCool International AB (publ) konsoliderar verksamheten och omorganiserar företaget. Styrelsen för bolaget har beslutat att genomdriva den tidigare aviserade linjen mot att vara ett kunskapsföretag som erbjuder unika koncept inom affärsområdet klimat och kyla. Inom Coldator FreshCool samlas resurser för att försälja och utveckla de produkter bolaget har i sina respektive affärsområden - FreshCool, Butikskyla, Restaurangkyla, Medicin- och Specialkyla. Företaget ska koncentrera verksamheten mot att vara ett renodlat försäljnings- och utvecklingsbolag och genom outsourcing driva produktion och tillverkning. Detta resulterar i ett fokuserat arbete inom ett begränsat område för att uppnå ökad effektivitet och minskade kostnader. Bolagets verksamhetsdelar inom tillverkning / montage och service kommer således att flyttas ut från bolaget. Dels genom outsourcing till underentreprenörer på olika platser i Sverige dels genom en återförsäljning av tillverkningen av special- och medicinkyla till Coldator Medical för det tidigare inköpsvärdet. Försäljningsrätten till produkterna kvarstår dock i bolaget. Anledningen till denna omorganisering är främst de ej uppnådda omsättningsmålen samt behovet av att anpassa bolagets kostnadssituation. Överlåtelse av verksamhetsdelarna tillverkning / montage och service kommer att ske inom de närmaste veckorna. Bolaget har redan tidigare outsourcat tillverkningen av ett modulsystem för FreshCool-konceptet samt en ekonomiserie av Coldatorskåp till Polen. Bolaget kommer att kalla till en extra bolagsstämma i början av November 2000. Upplands Väsby 2000-10-13 Coldator FreshCool International AB (publ) Hans Traugott, VD tel. 08-590 776 10 (13 oktober 2000)
	Rättelse	Passad	2000-10-16 14:48:26
	Såg att det står 0,66% där det rätteligen borde står 66%, men detta ändrar ingenting i sak. Jag har räknat rätt utifrån mina antaganden.
	SBI Holding - ett räkneexempel	Passad	2000-10-16 13:55:51
	Här är en utökad version och något korrigerad version av mina tidigare försök att räkna på SBI Holding: I SBI Holdings resultaträkning kan man se att intäktssidan utgörs av två poster: Provisionsintäkter 8621 tkr och Övriga Intäkter 8073 tkr. Efter samtal med SBI Holding har jag förstått att provisionsintäkterna består av courtage och noteringsavgifter. Posten Övriga intäkter är detsamma som SBI:s informationsverksamhet. Dock måste jag medge att detta gör mig lite förvirrad, för om man summerar transaktionsavgifterna och noteringsavgifterna högre upp i rapporten får man summan 8082 tkr, alltså vad som i resultatrapporten verkar ha upptagits som Övriga intäkter. Men nog om detta. Provisionsintäkter och Övriga rörelseintäkter är ju i stort sett lika stora enligt rapporten, varför detta inte har någon avgörande betydelse här. Detta intressanta är dock att se hur intäkterna fördelar sig under posten provisionsintäkter. Man ser då att courtaget utgör ungefär 39% av provisionsintäkterna och att resten är noteringsavgifter. Noteringsavgifterna är den årliga kostnad som SBI tar ut av bolagen för att dom får ligga på SBI-listan, alltså en årligen återkommande kostnad som SBI tar ut av varje bolag på deras listor oavsett omsättning. Om vi antar att bolaget skulle lyckas med sin uttalade målsättning att ha ca 200 bolag på sina listor inom något eller ett par år så skulle det betyda att man fick in ca 14,4 milj kronor årligen bara i noteringsavgifter, vilket i stort sett borde räcka för att dra runt merparten av verksamheten (lite optimistiskt kanske, men se efter själva under kostnader i resultaträkningen rensat för engångskostnader). Courtaget, räknat med nuvarande omsättningshastighet med icke-implementerad data-data-koppling samt mycket negativt börsklimat, borde då vara ca 10 miljoner årligen (men antagligen betydligt mer). Lägg till detta informationsverksamheten. Denna borde då också givetvis öka med motsvarande faktor, dvs 2,22 x (8073 tkr + 2691 tkr (för Q4)) = 23896 tkr. Sammanlagt skulle detta alltså betyda ett överskott runt 35 miljoner/år redan år 1 eller 2 för den nuvarande verksamheten som den ser ut nu. Detta under förutsättning givetvis att man lyckas med sina uttalade målsättning att ha ca 200 bolag på sina listor inom ett eller ett par år. Ett tiotal kolosser i stil med Metro kullkastar givetvis dessa beräkningar. Men förmodligen kommer SBI, som man antyder i rapporten, även att vidareutveckla nya spännande tjänster på Internet vilka i ett slag kan förändra dessa kalkyler. Det ovanstående kanske beskriver ett väl positivt scenario. Om vi istället antar att det bara går ungefär hälften så bra, dvs att SBI har ungefär 100 bolag noterade på sina listor om ett eller ett par år så borde ändå kursen på SBI Holding ligga runt 20 kr. Jag resonerar så här för att nå denna kanske i mångas ögon uppseendeväckande slutsats: 40 nya bolag innebär en ökning med 0,66% från nuvarande 60 bolag på SBI:s listor. Vi vet att provisionsintäkterna, dvs courtage och provisionsintäkter sammanräknade, idag är 8621 tkr. 8621/3 = 2874. Låt oss därför för enkelhetens skull extrapolera fram ett sammanlagt årsresultat utifrån nuvarande intäkter för provisionintäkterna genom att summera 8621 tkr + 2874 tkr, vilket blir 11495 tkr. 1,66 x 11495 tkr = 19082 tkr (detta är självfallet mycket lågt räknat eftersom det är baserat på siffror från ett mycket dåligt börsår och från en närmast katastrofalt dålig omsättning på SBI-listan under sommaren, men låt oss ändå utgå från detta). Med hundra bolag på listan ökar givetvis även informationsintäkterna med motsvarande faktor. Vi får då 1,66 x (8073 tkr + 2691 tkr) = 17868 tkr. Av resultaträkningen framgår med all önskvärd tydlighet att informationsintäkterna i stort sett bör täcka kostnaderna för att driva runt verksamheten. Återstår alltså en obeskattad vinst i storleksordningen 20 miljoner. Låt oss antaga att skatten blir runt 15%. Återstår ca 17 miljoner alltså. Med ett P/E- tal på 47, vilket motsvarar OM:s nuvarande P/E-tal, får vi då ett estimerat börsvärde för SBI Holding på ca 799 miljoner (20 tkr x 47). SBI Holdings nuvarande börsvärde är 137 miljoner kr. 799 miljoner kr - 137 miljoner kronor = 662 miljoner kronor, en ökning av nuvarande börsvärde med 483% alltså. 4,83 x 4,30 = 20,76 kr. Och då ska man ändå betänka att denna kalkyl är gjord på ytterst dåliga siffror (innevarande års) och att ett P/E-tal på 47 inte är särskilt uppseendeväckande för ett tillväxtföretag. Som alla förstår innebär följaktligen även ett tillskott på 5-20 företag till SBI-listan att bolaget bör uppvärderas rejält.
	Passad	SäkerPåSinSak	2000-10-16 11:14:30
	Låter betryggande att höra.
	Courtage eller noteringsavgift - so what?	Passad	2000-10-16 09:54:49
	Ber att få hänvisa till mina tidigare analyser som, till skillnad från Affekaffes, är baserade på korrekta siffror. Dessa visar ju med all tydlighet att det inte behövs särskilt mycket för att SBI Holding ska bli en god vinstmaskin. I ett av mina inlägg lekte jag med antagandet att SBI skulle ha 200 noterade bolag på sina listor, men detta är inte alls ett krav för att motivera en väsentlig uppvärdering av aktien. Vad jag tycker många verkar missa är att SBI Holding tar ut en stor "av courtaget" på den årligen återkommande noteringsavgiften för de bolag som är noterade på dess listor.
	Affekaffe	Milton	2000-10-16 01:44:26
	Ja, såväl intäkter som kostnader är ackumulerade! Företaget går inte allt för bra. Eftersom flera stora fondkommissionärer är stora ägare, räknar jag med att de har god koll på att aktien inte är undervärderad. Om aktien är övervärderad är det dock inte lika självklart att detta skulle avspegla sig i kursen, då dessa har incentives att ligga kvar i aktien pga inflytande/makt-faktorn. Räkna inte med några större kurslyft framöver.
	Boxarn > SBI	Affekaffe	2000-10-15 23:21:21
	Jag kanske måste hålla med dig ändå. När jag jämför kostnaderna i min kalkyl och jämför med 1999 så blir kostnaderna i min kalkyl dubbelt så höga (74 MSEK jämfört med 37 MSEK 1999). Samma sak gäller omsättningen som jag fick till 59 MSEK för 2000, jämfört med 1999-års 26 MSEK. SBI kan ju knappast ha dubblat omfattningen på sin verksamhet i år när de nästan haft handeln avstängd i tre sommarmånader i samband med starten av Tellus. Det som förbryllar mig fortfarande är varför informationsverksamheten med SBI-Online bara dragit in 1,257 MSEK Q3 jämfört med 3,357 MSEK under Q2. Varför har SBI-Online verksamheten reducerats så brutalt ??? Man kan även undra vilka avgifter som tas ut per avslut på SBI eftersom 389.000 i courtage under 3 månader bara blir ca 6174 kr per börsdag. Vissa börsdagar har ju över 100 miljoner omsatts. Om vi säger att snittomsättningen under Q3 var 20 MSEK så motsvarar 6174 kr ett courtage på 0,031% av omsättningen. Smålistorna sägs ju ta ut ett betydligt högre courtage än OM-börsen. Är du verkligen säker på att siffrorna i rapporten är ackumulerad ???
	Sbi	SäkerPåSinSak	2000-10-15 17:05:27
	Jag tror helt enkelt att förhandlingarna pågår, men är ännu inte klara. Varför nämna nått man redan nämt, när inget ännu är definitivt.
	SBI - utländska aktörer??	Tunet	2000-10-15 16:59:26
	Som Boxaren antyder; Varför nämner man inget om de utländska aktörerna i Q3 (var med i Q2)? Man undrar varför det varit så tyst om SBI den senaste tiden? Mörkar man med infogivningen eller har det hela runnit ut i sanden? Vad har det blivit av det "jävlaranamma" som skymtade fram tidigare?
	Affekaffe	Boxarn	2000-10-15 15:13:04
	Jag misstänker att jag inte kommer att lyc- kas med att övertyga dig. Men här kommer i alla fall ett försök. Om det vore så att siffrorna inte är acku- mulerade så är SBI:s delårsrapporter full- ständigt unika. Förklaringen till att övri- ga intäkter visar minus för andra kvartalet tror jag är av bokföringsteknisk art. Vad avser transaktionsintäkterna så är de med all sannolikhet just som du anger dem i ditt senaste inlägg. Jag förstår inte din poäng med att dina 40.000 kr i courtagekostnader på något sätt skulle göra dessa siffor o- sannolika. Vid handel via IM-systemet så har ju dessa kostnader hamnat hos SBI som intäkter - och intäkterna från denna handel visar ju också betydande belopp - medan di- na courtagekostnader vid handel via Tellus- systemet till en försvinnande liten del går till SBI. Vad gäller kostnaderna så har du inte gjort samma misstag som ifråga om intäkterna. Det- kan man se utifrån följande: Förlustsiffror- na i delårsrapporterna är 3.353 - 10.004 - och 14.146 vilket med ditt sätt att räkna skulle addera till en förlust om 27,5 miljo- ner (inte 24 miljoner som jag skrev i mitt inlägg). Jag vet inte om ovanstående var tillräckligt övertygande. Kanske andra här kan hjälpa till i det här avseendet.
	Boxarn - SBI Holding	Affekaffe	2000-10-15 14:04:25
	Boxarn nu får du allt ta och läsa rapporterna en gång till. Jag trodde först också att tredje stycket där intäkterna står var ackumulerat men ändrade min kalkyl då jag upptäckte att jag fick mycket låga siffor då jag subtraherade och fick tom minus på ett ställe. Det är bara resultatet som är ackumulerat för hela perioden. Hur förklarar du annars att tex Övriga intäkter Q1 var 1520 kr, vid halvårsrapporten 1104 kr !!!, och vid niomånadersrapporten 1780 kr. Om siffrorna vore ackumulerade så var övriga intäkter under Q2 -416.000 kr. Man anger väl ändå inte en intäktspost som en förlust. Då skulle den snarare redovisats som en kostnad. Jag tycker att rapporten är lite förbryllande. Samma sak gäller courtaget som vid Q1 var 2690 kr, vid halvårsrapporten 2827 kr, och vid niomånadersrapporten 3216 kr. Om sifforna vore ackumulerade så vore courtaget för Q2 = 137.000 kr och under Q3 (där Metro varit med i en månad) endast 389.000 kr. Enbart jag själv har betalat nästan 40.000 kr i courtage hittills i år. Även om siffrorna vore ackumulerade så har jag i min kalkyl gjort samma misstag på kostnaderna varvid resultatet ändå blir bättre och bättre för varje kommande kvartal.
	Het nyhet!	molina	2000-10-15 13:05:46
	En av USA:s hetase namn inom DayTrading kommer till Sverige! Se www.pmtrader.com/Scandinavia/Scandinavia.htm
	Boxarn	PLURA	2000-10-15 10:24:08
	Härligt att se att du är tillbaka. Datadata-koppling innebär att t.ex. SHB:s interna datasystem är kopplat till Tellus. Istället för att en dator på HK är kopplat till Tellus, så är alla lokalakontor också kopplade. Det som jag sätter stort hopp till i rapporten är detta med att man har investerat pengar i SBI-Online och att detta kommer att dra in pengar i slutet av året. Man kan fråga sig vad som gör att just slutet av året ska innebär ökade inkomster för SBI-Online. Kan det vara ett samarbete på gång ? Kanske man drar igång SBI-Norden på allvar. Observera den engelsk-språkiga versionen av SBI:s hemsida som man har dragit igång. Av årets förlust på hittills 14 milj. så är ju en stor del engångskostnader. Man kanske vill ta dessa kostnader i år för att göra ett MYCKET bättre resultat nästa år. Ha´de....
	SBI - tillägg	Boxarn	2000-10-15 09:44:54
	Det blev något oklart på en punkt i mitt tidigare inlägg. Vad jag ville ha fram vad avser intäkterna från IM-systemet var att 2,6 miljoner av de 2,8 miljonerna i tran- saktionsavgifter under det första halvåret hänför sig till det första kvartalet.
	SBI - delårsrapporten	Boxarn	2000-10-15 09:39:27
	Om det nu berodde på den sena timmen och/ eller intagandet av ädla drycker så gjorde den gode "Affekaffe" den här gången grova tanke- och räknefel i sina uträkningar. Han har utgått från att de siffror som angetts i delårsrapporterna hänför sig till respek- tive nyss avslutade kvartal när de istället utgör de ACKUMULERADE siffrorna för årets gångna kvartal. När det gäller vinsten(för- lusten) så har han inte gjort på samma sätt. I så fall skulle t.ex. förlusten efter det tredje kvartalet inte belöpa sig till 14 miljoner kronor utan till 24 miljoner kro- nor. Men låt oss lämna dessa uträkningar därhän. De är på grund av det felaktiga sät- tet att räkna grovt missvisande. Tyvärr tvingas man konstatera att avgifter- na från handeln i Tellus-systemet ligger på en mycket låg nivå. - Man frågar sig om det inte är något fundamentalt fel på den av- giftsstruktur som SBI tillämpar, kanske som ett resultat av att man varit i en svag förhandlingsposition vid försöken att få in fondkommissionärerna i systemet. - Om man går tillbaka och jämför med halvårsrappor- ten så finner man att transaktionsavgifter- na för det tredje kvartalet uppgår till yn- ka 400.000 kr, att jämföra med vad IM-sys- temet drog in under det första halvåret,(i stort sett, 2,6 av) 2,8 miljoner. Jag har då förutsatt att posten "övriga intäkter" hänför sig till avtalet med Nordnet, en post som för övrigt kommer att upphöra i och med årets utgång. Vi måste nu erkänna att det i dagsläget inte ser riktigt bra ut. Vi får hoppas att den så kallade datadata-koppling- en (som någon här kanske kan förklara litet närmare för mig vad den innebär) leder till förutskickade stigande handelsvolymer. Om man dissekerar siffrorna så kan man ock- så konstatera att noteringsavgifterna under det tredje kvartalet har ökat något i för- hållande till de två första kvartalens mot- svarande siffror och att informationsintäk- terna har minskat vid samma typ av jämfö- relse. Vad man kan dra för slutsater av detta är väl något oklart. En annan aspekt som innebär ett litet be- kymmer är de (konsult)kostnader som företa- get har haft för utvecklingen av tjänsterna via Internet och kommer att dra på sig när man nu utvecklar nya tjänster via detta me- dium. Det vill till att dessa nya tjänster verkligen genererar intäkter!!! I annat fall........! För att fortsätta den litet griniga gransk- ningen av rapporten så konstaterar jag ock- så att det i denna ingenting står om kon- takter med internationella aktörer. Det gjorde det i halvårsrapporten. Detta behö- ver givetvis inte betyda något, men kan gö- ra det. Och för att avsluta i samma ton som hit- tills: SBI har inte lyckats värva företag till sina listor i den omfattning som rep- resentanter för företaget förutspått och heller inte lyckats stoppa "avhoppen" till andra listor. Trots ovanstående så tror jag emellertid fortfarande på företagets framtid på litet sikt - vilket kanske är förvånande med tan- ke på min kritiska granskning. Men kanske det också förutsätter att också styrelsen blir litet mera kreativ och visar litet mer "jävlaranamma". Som det nu är så tror jag att litet väl mycket av bördan ligger på VD, vars kapacitet jag inte för ett ögonblick tvivlar på, men som jag tror behöver mer uppbackning från sina "tunga" styrelse vad gäller att skapa de förutsättningar inom vilket han operativa skicklighet ger fullt utslag.
	<< Bakåt			Framåt >>