AKTUELLA EMISSIONER

SKAPA NYTT INLÄGG
Rubrik
Skriv text
Signatur
Lösenord
	Lägg upp ny signatur    Stäng

Expandera alla inlägg

Skriv Inlägg

	Ämne	Signatur	Datum
	>>Kylis<<	Rökta räkan	2002-01-03 11:06:54
	Vad föredrar du för Bolag nu?
	aPROch	Boxarn	2000-11-18 15:39:22
	Jag råkade tillskriva "Vinnare" inklippet om att fyra företag kontaktat aPROch och visat intresse för systemteknologin. Men rätt skall vara rätt. Det var signaturen "mannen" som låg bakom inklippet.
	MENTOR	Vinnare	2000-11-18 15:21:24
	Sanningen är förmodligen att intresset att skriva inlägg har avtagit i takt med att börsportföljerna har krymt. Samma fenomen syns även på NIF. Om vi får en stadigvarande uppgång kommer säkerligen både antalet inlägg och skribenter att öka.
	Obducat - Aproch	KYLIS	2000-11-18 14:56:48
	Ja man har anledning att tro att det kan komma ett genombrott innan årets utgång. Omsättningen i aktien har varit allt annat än normal sista veckan. Angående aproch så tro jag väldigt mycket på att dom inom Golfen kommer att vara mycket lyckosamma och att Boxarns prognos mycket väl håller. För Golf är inte på något sätt någon fluga utan kommer snarare med garant slå den tillväxt som nämdes. Angående Tennis så är jag mycket skeptisk, för på samma gräsrotsnivå som Golf är det inte intressant för amatörerna och på Elitnivå är spelarantalet mycket begränsat, i Golf där HCP-systemet gör att alla kan spela på lika vilkor och mäta sig med varann sen så kan man själv bokföra resultaten fortlöpande och sporten är på det sättet rätt unik i sig samtidigt som det utövas världen över. Mycket intressant. Sen måste det väl finnas bättre användningsområden än Tennis? Sen för att hoppa på lagsporter ex Basket som är en av nationalsporterna i USA (Hockey Amerikansk Fotboll) så kan det väl öka inflationen om en gubbe skall registrera enskilds spelares förehavanden på plan, arbetslösheten skulle då elimineras ;-)) Skämt och sido men det är i USA den stora potentialen ligger, för dom om någon är stetestikfixerade.
	Boxarn & Kylis	JUN	2000-11-18 13:24:57
	Boxarn. Tack för bra inlägg om aPROch. Jag ska gå på ivesterarmötet på onsdag som behandlar aPROch och Sonesta. Kylis: Välkommen tillbaka och hoppas att du har rätt om Obducat.
	Direkt handel!	MENTOR	2000-11-18 12:56:57
	Sanningen är att derank dog med Im direkt handel. Det var det bästa för oss men det gilades inte av mäklarna.Synd att Källström gjorde bort sig total!
	aPROch / Wikström	sixten	2000-11-18 12:35:58
	Tycker att det låter lite märkligt om Wikström dels är VD för Xicon och dels har egna uppdrag åt andra bolag! Ska det kunna bli något stort av Xicon så behöver nog Wikströms engagera sig inom Xicon till 100 %. Håller i övrigt med om att Wikström, i samband med att Etchtech introducerades på IM, gav intryck av att vara mycket kompetent.
	Jiway v ORC Software	niceguydavid	2000-11-18 12:28:36
	En lite undran över dess två "handelsplatser". Det är ju OM som står bakom båda två. Sätter mnan inte krokben för sig själv genom att nu öppna Jiway? Det måste ju ta kunder fårn ORC. Hänger inte alls med på varför de vill öppna en till, när de redan har ORC som funderande internationell handelsplats. Riktar sig till olika kundkretsar kanske? Vet att ORC är mer åt institutioner(banker, mäklarhus osv). Riktar sig Jiway mer mot enskilda investerare? Tacksam för svar. Ska fö läsa dina inlägg om APROCH Boxarn, har själv gjort tummen ner än så länge (enligt egen kortanalys av bolaget, enda undrlaget är dock prospektet). Men man kan ju ändra sig, du verkar ju positiv till bolaget. Inte läst dina inlägg än dock. VH
	Hoppsan!	Boxarn	2000-11-18 11:40:06
	Jag måste ha lutat mig mot en tangent med tanke på det "glapp" det blev mellan in- läggen!
	aPROch - kursutveckling	Boxarn	2000-11-18 11:38:09
	Vad kan vi då vänta oss för kursutveckling i aktien? Kan det ske en liknande utveckling på ett par års sikt som den vi sett för de företag som jag räknade upp i mitt första inlägg? Ja, jag anser det fullt möjligt. Även om aktien kommer att vara noterad på Aktie- torget - vilket jag för övrigt inte tror att den kommer att vara om ett par år. Jag tror att många begår grova tankefel när de ställs inför ett sådant här företag. Ett sådant är att man inte sätter risken i rela- tion till potentialen, med andra ord vad man kan förlora i förhållande till vad man kan vinna. Det finns fler sådan här allvarliga tankefel, men jag förbigår dessa här. Istäl- let vill jag skjuta i förgrunden det tanke- fel som består i att man av någon anledning tror att företaget måste "lyckas" för att en kraftig kursuppgång i aktien skall komma till stånd. Men så är ju inte fallet. Det är hel- ler inte alls nödvändigt att prognoserna ens kommer i närheten av att besannas för att företagets aktier skall skjuta i höjden. Om vi tar exemplet Obducat så har företaget inte alls levt upp till sina prognoser, utan istället "bränt" en sjuhelvetes massa pengar med ständigt återkommande och omfattande emissioner som följd. Och ändå värderas fö- retaget till cirak 800 miljoner. Förklaring- en till detta stavas "POTENTIAL". Det är för att marknaden så småningom insåg att företa- get har en enorm sådan som det värderades upp så kraftigt och gav de aktieägare som klev på i den första emissionen en sådan kraftig värdeökning på aktieinnehavet. Om vi ser på exemplet Focal Point så har det- ta företag visserligen infriat prognoserna - och kanske litet till - men företaget går fortfarande med förlust och man kan absolut inte påstå att FP "lyckats". Om detta kommer att ske vet vi ingenting. Och ändå har kursen på två år stigit med 200%! Innan jag slutar skall jag nämna ett par sa- ker till. För ganska precis ett år sedan startade det "race" som kulminerade någon gång fram i mars-april. Ett år tidigare - hösten 98 - var det säck och aska som gällde på IM-marknaden. Strand hade stora svårighe- ter att få sin emission fulltecknad. (Jag tror inte man lyckades.) Focal Points emis- sion fulltecknades inte. Till det informa- tionsmöte som föregick emissionen kom bara ett femtontal personer - på sin höjd! När så Cartesia lanserades så var depressione total. Inget informationsmöte anordnades - åtmins- tone inte i Stockholm. Intresset var så svagt att man tvingades sänka emissionskursen från 1 krona till 80 öre. Gå tillbaka till mitt första inlägg och se efter vad kursuppgången har varit under dessa två år för dessa tre företag! Och då bör ni lägga märke till att vi knappast kan sägas befinna oss vid en tid- punkt då kurserna för dessa företag på grund av denna tidpunkt är "upphaussade". Snarare är vi inne i en period när dessa kurser kan misstänkas vara "nedtryckta". Poängen med mina inlägg har inte varit att "bevisa" att aPROch kommer att lyckas. Det är inte säkert att det gör det. Det kan myc- ket väl vara så att företaget och IMÄ (och Banco) helt missbedömt företagets produkter och att försäljningen kommer att gå knackigt. Poängen var istället att visa på företagets POTENTIAL och den MÖJLIGA kursuppgången i dess aktier. Och det är i det skenet man bör fråga sig om det är värt att teckna sig eller inte. Och det var detta, dvs. att få er att noga tänka igenom problematiken, och inte av- färda företaget rätt av, som var mitt syfte med mitt resonemang kring aPROch.
	aPROch - allmänt	Boxarn	2000-11-18 10:58:44
	Innan jag i nästa inlägg går in på vad jag ville visa med föregående sifferexercis, så vill jag påminna om ytterligare några aspek- ter som tas upp i prospektet och som talar för företaget. Företaget är, med undantag för ett villkorat lån från Nutek, skuldfritt. Företaget räknar inte med att någon mer emis- sion behöver göras, utan att kassaflödet kommer att vara tillräckligt. Företaget har färdiga produkter. "Teknologin kan med kort utvecklingstid an- passas för olika användningsområden." "Målsättningen är att skapa ett till tre nya affärsområden per år." Dessa affärsområden kommer, om de är fram- gångsrika, att bolagiseras, och i en del fall avyttras. (Det är väl inte otänkbart att en del av dessa bolag kommer att delas ut till aktie- ägarna. Min kommentar.) Jag tror som framgått av mina tidigare inlägg att man bör ta företagets prognoser med en rejäl nypa salt.- Även om man alls inte kan UTESLUTA att de kommer att uppnås. - Man kan för övrigt fråga sig om det är så smart att "ta i" på det här sättet som företaget och IMÄ har gjort. Det finns en risk med detta såtillvida som att många stirrar sig blinda på dessa som man uppfattar som orealistiska siffror och på grund av detta direkt avfär- dar företaget. Kanske fler skulle nappat om prognoserna inte var så uppseendeväckande så att de tenderar att ta bort uppmärksamheten från vad som eventuellt är än mer betydelse- fullt än dessa prognoser. Vilket enligt min mening är detta: ATT SYSTEMTEKNOLOGIN ÄR SÅ- DAN ATT MAN - åtminstone som den utmålas i prospektet och som inklippet från "Vinnare" igår tyder på - UTIFRÅN DENNA SNABBT OCH EN- KELT KAN UTVECKLA ANDRA AFFÄRSOMRÅDEN. Skulle så vara fallet och information om spännande nya tillämpningar skulle komma från företa- get så kommer detta att få en kursdrivande effekt.
	aPROch - värdering III	Boxarn	2000-11-18 10:42:39
	Vi fortsätter. Låt oss anta att man istället kan sälja till var 25:e golfspelare år 2003. I så fall skul- le omsättningen uppgå till 400 miljoner. Och om vi jämför rörelseresultaten för år 2002 och 2003 så kan vi räkna ut att kostnaderna för varje såld enhet blir mindre och mindre i takt med att försäljningsvolymen ökar. Ingenting annat är naturligtvis att vänta. Det vore märkligt om det inte var så. Så det är nog en försiktig beräkning att detta till- skott på 200 miljoner i omsättning ger en nettovinst på 160 miljoner. När vi går från år 2002 till år 2003 så ökar ju kostnaderna med 43 miljoner. Den ökningen bör vara en bit under 40 miljoner i det nya intervallet. Men okay! Vi säger 40 miljoner. Dra bort skatten från 160 miljoner och vi kan lägga ytterligare 115 miljoner till den i prospek- tet pronosticerade vinsten. Efter en sådan här kraftig vinstutveckling är självfallet ett p/e-tal på 20 orealistiskt lågt. Men jag nöjer mig med det och konstaterar att före- taget gör en vinst på 208 miljoner efter skatt och bör värderas till 4.160 miljoner. Företagets aktie står nu i 165 kronor och har stigit med 3.550%. Den som tror att systemet kan utvecklas till något som många golfspelare "inte kan klara sig utan", eller att detta är den perfekta lösningen för många affärsmäns problem med lämpliga presenter till affärskontakter, el- ler företags presenter till sina golfspelan- de anställda, kan ju fortsätta att räkna på vad försäljning till var tionde spelare i världen skulle innebära. Men här backar även jag. Den som vill "varva ned" och utgå från att företaget kan sälja sitt system till var 100:e spelare i världen kommer att finna att detta ger 100 miljoner i försäljningsintäk- ter om mitt antagande om hur stor del som tillfaller aPROch är korrekt. Även en sådan här försäljningsvolym motiverar ett flerdub- belt marknadsvärde på företaget. Men som sagt: Vi vet inte om produkten är säljbar.
	aPROch - värdering II	Boxarn	2000-11-18 10:24:00
	Om vi nu bortser från affärsområdena Tennis och Medi och enbart tittar på siffrorna för affärsområdet Golf, så ska jag här göra en något vågad beräkning eller kanske snarare försöka sätta mig in i hur de som står bakom prospektet - företaget och IMÄ - har kommit fram till siffran 201 miljoner i omsättning för år 2003. Låt oss anta att aPROch´ andel av försälj- ningspriset på 600 kronor är 200 kr. Det kan var 100 eller 300 kr. Vi vet inte. Men nå- gonting säger mig att det snarast drar åt 200 kr eller 1/3 av försäljningspriset. Om vi nu räknar upp den nuvarande siffran på 45 miljoner golfspelare i världen med den tillväxttakt som angivits, och tar den lägre siffran 5,0 %, så landar vi på cirka 50 mil- joner spelare år 2003. För att komma fram till siffran 200 miljoner så tror jag att man bedömt som realistiskt att man år 2003 kan sälja systemet till var 50:e spelare i världen, eller till 1 miljon spelare. Detta multiplicerat med de 200 kronorna ovan ger 200 miljoner. (Men nu var ju siffran 201 miljoner. Var kommer då denna miljon från? Jag tror att man har sagt sig att på samma sätt som konsultverksamheten inom affärsom- rådet Tennis ger cirka 1 miljon i intäkter så kommer den konsultverksamhet inom området Golf som nämns på sidan 14 i prospektet att ge ungefär lika mycket.) Vi rör oss självfallet på minst sagt osäker mark här, men siffrorna är adekvata med tan- ke på i vilket sammanhang jag kommer att sätta in dem.
	aPROch - värdering I	Boxarn	2000-11-18 10:12:01
	Efter emissionen - om den fulltecknas - kom- mer företaget att ha litet drygt 25 miljoner aktier utestående. Eftersom emissionskursen är 4,50 kronor så värderas alltså företaget till någonstans i intervallet 110-115 miljo- ner. Det kan tyckas mycket för ett företag som hittills visat så liten försäljning. Men Banco tycker tydligen inte det. Man har re- dan tecknat lejonparten av de 4 miljonerna i den "private placement" som föregått den på- gående publika emissionen, och man har ga- ranterat att teckna sig för drygt 2 miljoner i den senare, ungefär "fifty-fifty" fördelat mellan Banco Teknik & Innovationsfond och Banco Teknik & Innovationsfond Pension, den sistnämnda en motsvarighet till den först- nämnda och upprättad för att ta hand om pre- miepensionssparande. Låt oss gå över till prognoserna och se ef- ter vilken vägledning för värdering av före- taget vi kan få av dessa. Företaget räknar med att göra en förlust i år på 4 miljoner och nästa år på 8 miljoner. Men år 2002 räknar man med att det har vänt rejält. Man förutskickar en vinst för detta år på inte mindre än 42 miljoner och för år 2003 på 93 miljoner - efter skatt! Med en sådan vinstutveckling är ett p/e-tal på 20 i underkant. Men vi nöjer oss med det. Det skulle innebära att företaget år 2002 skulle värderas till 840 miljoner och år 2003 till 1.860 miljoner, en uppgång på över 600% till år 2002 och över 1.500% till år 2003. Men än en gång: Allt det här är bara progno- ser och speglar endast vad som SKULLE KUNNA hända.
	aPROch - Golf	Boxarn	2000-11-18 09:59:39
	Trots den potential som finns i 60 miljoner tennisspelare och trots räkneexemplet på af- färsområdet Medi så pekar siffrorna i affärs- området Golf på att detta är det i särklass starkaste. Vi börjar med litet personfakta. Två av nyc- kelmedarbetarna har varit professionella golfspelare. En av dessa har också varit professionell golftränare. Företaget har tecknat ett "Letter of Intent" med Annika Sörenstams managementbolag IMG - vars VD in- går i styrelsen för aPROch - avseende A.S.:s medverkan vid marknadsföringen av aPROch Golf System. Detta system verkar vara det mest välutveck- lade av företagets produkter. För att få er att rekvirera och läsa igenom prospektet så avstår jag från att beskriva det. Alterna- tivt (för er som bor i Stockholms- och Malmö- området) kan ni ta kontakt med Innovations- Mäklarna för anmälan till informationsmöten i nästa vecka. Enligt vad jag hört så får man ett betydligt positivare intryck av sys- temet då det presenteras "live" än om man bara läser om det i prospektet. Inga konkur- rerande produkter till systemet finns. Enligt uppgift som lämnades vid Aktietorgets informationsmöte så kommer systemet att kos- ta cirka 600 kronor. För att stimulera dist- ributörerna ger aPROch en försäljningsmargi- nal till dessa som överstiger den genomsnitt- liga för branschen. Det finns 45 miljoner golfspelare i världen. Tillväxttakten beräknas till 5,0 - 7,5 % per år. I prospektet finns en mening (sid 15) som står för sig själv och verkar ditslängd så där i förbigående. Jag hoppas verkligen inte den är det. Meningen lyder: "Även företag som köper produkten för att ge till kunder och anställda är potentiella kunder." Jag hoppas också företagets ledning verkli- gen inser att produkten är som klipp och skuren som PRESENT I AFFÄRSSAMMANHANG, och vad detta innebär ifråga om potential, lik- som jag hoppas att läsarna här inser det.
	aPROch - Medi	Boxarn	2000-11-18 09:41:31
	Företaget har ett "Letter of Intent" med ett större svenskt sjukhus. Produktsystemet be- står av handdatorer och mjukvaror som an- vänds för kvalitetssäkring av läkemedelshan- tering mot patient. Sjukhuset ifråga har en option att bli delägare (minoritetspost) i aPROch Medi AB. Förvärvet kommer att ske till nominellt värde. På sidan 8 i prospektet skrivs att avyttring av affärsområden kan komma att ske. Jag gör det antagandet att aPROch inte ser detta af- färsområde som centralt, utan eventuellt av- ser att sälja resterande del till det ak- tuella sjukhuset. Vad skulle en sådan här försäljning i så fall kunna inbringa? I affärsområdets prognos så anges en vinst på 9 miljoner för år 2002 och 17 miljoner för år 2003 - efter skatt. Då är två omständigheter att märka. a/ Endast den del som faller på majoritets- andelen har medtagits i prognosen. Och det är allt vi behöver veta för att göra en vär- dering av den del som tillkommer aPROch utan att veta hur stor minoritetsposten är som sjukhuset har option på att köpa till nomi- nellt värde. b/ Prognosen grundar sig på en lägre mark- nadsandel än den som samarbetspartnern - sjukhuset - har uppgivit som sannolik. Eftersom vinstutvecklingen är så kraftig - jämför 2002 med 2003 - så kan vi nog utan vidare sätta ett p/e-tal på 20. Enligt detta sätt att räkna skulle således den del av aPROch Medi AB som moderbolaget äger kunna säljas för 180 miljoner år 2002 och för 340 miljoner år 2003, alltså betydligt mer än vad aPROch AB är värderat till om vi går ef- ter den emissionskurs som vi erbjuds köpa in oss till i den pågående emissionen. Men detta är naturligtvis bara prognoser och skall endast ses som vad som KAN hända. Vi bör påminna oss själva att företaget ännu inte sålt för annat än mycket blygsamma be- lopp. Och de flesta av oss som har varit med några år vet också att sådana här prognoser mycket sällan slår in. Men mer om värderingen av aPROch i senare inlägg.
	aPROch - Tennis	Boxarn	2000-11-18 09:24:25
	Jag börjar med det affärsområde som förefal- ler svagast - vilket också avspeglas i prog- noserna. Jag utgår från att detta affärsområde var det man ursprungligen var inriktad på, men att man, som så många gånger är fallet, un- der resans gång upptäckte att systemteknolo- gin var tillämpbar även på andra områden. Bakgrunden är att VD - plus ytterligare en av nyckelmedarbetarna - har varit profes- sionell tennisspelare. Han har också varit tennistränare - liksom ytterligare en person i styrelsen - i flera länder. Således summa tre personer med gedigen tennisbakgrund. Företaget är verksamt som konsult åt Svenska Tennisförbundet. Affärsområdet utvecklar en "serveindikator" som fästes på tennisracke- ten och vars display visar bland annat has- tigheten på slagen. Man utvecklar också ett system för linjedetektering som enkelt och snabbt kan installeras på tennisbanor. När det gäller befintliga produkter så finns mjukvaror som innehåller träningsmodeller. Dessa lanserades under 1999 men man verkar ha sålt mycket litet, om än något, av pro- dukten. Omsättningsprognosen för år 2000 uppgår till 700.000 kronor för affärsområ- det. Vad jag kan se så hänför sig detta be- lopp till konsultverksamheten. Men lyckas man få fram slagkraftiga produk- ter så talar 60 miljoner tennsisspelare i världen för att även detta affärsområde kan ge mycket stora intäkter.
	aPROch - personalia	Boxarn	2000-11-18 09:13:48
	Den störste aktieägaren är Bo Wikström. Jag gör det antagandet att denne är identisk med grundaren av, förre huvudägaren till och VD:n i Xicon, som numera är ett dotterbolag till Obducat. - Se anledning till detta i nästa presentation! - Under "IM-tiden" pre- senterades många företag bakom vilka stod genuint duktiga entreprenörer. Men ingen som hade så tydliga drag av "geni" som B.W. Jag gör också det litet djärva antagande att hans stora aktieinnehav härrör från betal- ning för tjänster han utfört åt aPROch, och att han även i fortsättningen, inte bara som aktieägare, kommer att vara lierad med före- taget. Styrelseordföranden Niclas Lundqvist har va- rit VD i CamScan och administrativ chef i EtchTech, båda dotterbolag till Obducat.
	aPROch	Boxarn	2000-11-18 09:07:27
	Jag har nu läst igenom prospektet. Och jag tycker det ser ännu bättre ut än den positi- va bild som min sagesman gav mig efter att ha bevistat det informationsmöte som Aktie- torget anordnade och där aPROch presenterade sig. Jag skulle till och med vilja gå så långt som att påstå att vi här har ett före- tag som är i klass med det bästa IMÄ tagit fram, vad gäller POTENTIAL, och vars aktier kan komma att stiga lika mycket som dessa. Låt oss titta ett slag på några av dessa fö- retag och vad dessa har gett de aktieägare som tecknade sig i respektiva företags förs- ta publika emissioner. Jag bortser därvid från sendare emissioner - och vad eventuell försäljning av teckningsrätter i samband med dessa inbringat - utan tittar enbart på vad den som tecknade sig i de initiala emissio- nerna, och sedan helt sonika "suttit still", fått för värdeökning (ungefärliga siffror) på investeringarna. Bedminster..........nov 95 ........100%..... Cashguard...........dec 95 ......1.200%..... Obducat.............apr 97.........800%..... KonfTel.............dec 97.........250%..... Strand..............sep 98.........200%..... Focal Point.........nov 98.........200%..... Cartesia............dec 98.........450%..... Förutom Bedminster har dessa investeringar således gett en mycket bra eller extremt bra värdeökning. De fyra sistnämnda företagen kan alla växa sig stora - Focal Point är som tidigare framgått av mina inlägg en liten speciall favorit som trots kursuppgången har ett marknadsvärde på endast 45 miljoner kronor - men I DAGSLÄGET så tycker jag mig se en mera DIREKT mycket stor (ruggig) po- tential i de tre förstnämnda (eventuellt med tillägg för Strand). Och jag hävdar nu att aPROch har en lika stor, ja, till och med större DIREKT poten- tial än de tre förstnämnda, åtminstone om man i beräkningen tar med under vilken tids- rymd denna potential kan förverkligas. Och det är detta jag nu skall försöka "leda i bevis", i syfte att få Deranks läsare att (rekvirera och) noga studera prospektet för att eventuellt teckna sig i emissionen. Jag kommer att i korthet belysa företaget i tre inlägg som korresponderar mot företagets angivna affärsområden. Därefter kommer jag i några inlägg "spåna" litet kring värde- ringen av aPROch, för att avsluta med två inlägg under rubrikerna "allmänt" och "kurs- utveckling". (Därefter är det fritt fram att halshugga mig efter knävecken.) Det är viktigt att göra en distinktion här. Jag hävdar INTE att aPROch med sannolikhet kommer att "lyckas". Jag hävdar däremot att mycket talar för teckning i emissionen. Jag återkommer i senare inlägg till dessa två till synes motsägande uppfattningar. Men först något om ett par av personerna ba- kom företaget.
	OBDUCAT "utlovad artikel från idag"	KYLIS	2000-11-17 21:38:47
	Hur många hade trott att det skulle vara möjligt att producera mönsterkort av FR-4 material som ledarbredder och avstånd som är mindre än 100 µm? Nu finns det emellertid en etsmetod för att etsa strukturer nedåt 20 µm eller t o m ännu mindre på just FR4. Dagens och framför allt morgondagens elektronikprodukter ropar efter mönsterkort med allt smalare ledare. Drivkraften är förstås att få plats med allt fler funktioner på allt mindre utrymme. Mönsterkort skall rymma all flera, mer komplexa och allt mindre komponenter. Hittills har korttillverkarna klarat det, dels genom att göra kort med både smalare ledare och mindre ledaravstånd, dels genom att göra kort med flera lager. Nu närmar sig emellertid gränsen för vad som är möjligt att åstadkomma med vanlig etsningsteknik. Den gränsen tycks idag ligga vid ungefär 100 µm. Därför talar man också om nödvändigheten av att gå över till andra typer av substrat där det är möjligt att åstadkomma finare strukturer. Det förefaller emellertid, som om det trots allt är möjligt att komma vidare även med FR4-laminat. Det hävdar te x. Malmö företaget Obducat, som har utvecklat en etsteknik, EFAACE (Etch Tech Field Activated Anisotropic Cemical Etching) som gör det möjligt att etsa ledarbredder, avstånd från 100 ner till 100 µm på standardmaterial för mönsterkort. Detta är möjligt, Obducat har i samarbete med bl a den tyska mönsterkortstillverkaren Ruwel gjort olika teststrukturer på paneler med dimensionerna 457x305 mm, alltså hälften av den panelstorlek som är vanlig i mönsterkortsindustrin. Man har exempelvis gkort teststrukturer för flipchip-applikationermed ledarbredder/-avstånd på 20um på standard FR4 och 9um tjock kopparfolie. Som framgår av bilden fick man mycket väldefinierade ledare och det är möjligt att ha mycket liten delning mellean anslutningsöarna. Man har även gjort substrat för multichip-moduler med ledarbredd/avstånd från 40/20 till 60/30um. Provet visade bla att det är fullt möjligt att minska ledardelningen utan att man för den skull behöver offra något vad gäller impedanskkarakteristiken för ledarna. det innebär tex att man kan minska antalet lager hos kortet och därmed minska priset. Vilken Resist. dessa strukturer kunde dessutom åstadkomma med konventionell torrfilm, även om det rör sig på ytterkanten av vad som är möjligt. Man har även gjort försök med vått resist för att komma längre ner i dimensionerna, men med växlande framgång. Det visade sig emellertid att resist som man spinner på substratet, som vid halvledartillverkning, var effektivt. Men att spinna på resist i produktionssammanhang är troligtvis inte en framkomlig väg och det visade sig att elektrodeponering också gav goda resultat. Att rulla på resist gav däremot lågt utbyte(yield), men det är möjligt att detta kan lösas i framtiden. Idag är metoden närmast jämförbar med det man kan uppnå med dagens bästa torrfilmresist. Användningsområden. Enligt Obducat kan den här etstekniken användas för att förbättra utbytet och definitionen av lödöarna på konventionella mönsterkort där man eftersträvar ledarbredder/-avstånd på 40-100um. Ett annat kanske mer intressant användningsområde är substrat för multichip-moduler med strukturer på 10-40um. Här kan sägas att systerföretaget Xicon är involverat i ett projekt där man, bla med hjälp av den nya etstekniken, skall göra en Blue-tooth-modul på endast 8x10 mm.
	Allmän fråga till samtliga derank skribenter	Corazondeldios	2000-11-17 21:31:40
	Vilka aktier,på SBI-Listan är "Tradingvänliga"? Har varit borta från marknaden en längre tid, och har tidigare jobbat mest med A & O-listan. Men med tanke på SBI-Listan´s utveckling (Tellus,Orc osv.) börjar det osa omsättning´s-ökning! Tacksam för svar.
	Mentor	Corazondeldios	2000-11-17 21:06:07
	Instämmer!
	OBDUCAT "Ny börjar det hända saker"	KYLIS	2000-11-17 20:41:43
	Obducat bereds två sidor i Elektronik i Norden, ska försöka skriva av delar av den för den finns inte att tillgå på internet ännu.
	CASHGUARD	Cesmeli	2000-11-17 20:24:32
	CashGuard verkar nu vara moget att ta ste-get ut i Europa. Drygt 1 miljon kassaplatser står på spel. Lyckas bolaget bara ta en bråk-del av dessa finns en god uppsida i aktien. I dagens aktiekurs finns dock en hel del för-väntningar redan diskonterat, vilket gör att bolaget i dagsläget känns rimligt värderat. Vi bedömer att aktien kommer utvecklas bättre än index framöver. I dagarna presenterade CashGuard sin halvårs-rapport. Både omsättning och resultat hamnade något över våra förväntningar. Försäljningen ökade med 170 procent till 27 Mkr och resulta-tet uppgick till 4,9 Mkr. Rörelsemarginalen uppgick därmed till goda 18 procent. Idag har bolaget lyckats sälja in sitt system till drygt fyra procent av butikerna i Sverige (se kommentar i marginalen) där ICA är den största kunden. Marknadspotentialen i Sverige uppskattas till 5 miljarder. På sikt har Cash-Guard som målsätt-ning att 20 procent av butikerna i Sverige och Norge skall använda sig av deras system. Europa hägrar Ser vi till Europas 12 stora kedjor inom daglig-varusektorn kan vi konstatera att dessa besitter totalt 200 000 butiker med uppskattningsvis en miljon kassaplatser. Marknadspotentialen kan uppskattas till 100 miljarder kronor. CashGuard har länge hävdat att man först velat etablera sig stadigt på den svenska marknaden för att skapa en lönsam och stabil organisation innan man tar steget ut i Europa. Bolaget anser nu att tiden är mogen och har så smått påbörjat en Europa-lansering där fokus skall läggas på de större de-taljhandelskedjorna. Tyskland, Frankrike, Hol-land och Belgien är länder som skall prioriteras. En internationell satsning kräver dock stora ekonomiska resurser. För att kunna finansiera detta är CashGuard i behov av nytt kapital, var-för en nyemission under hösten alternativt våren är trolig. Den 1 januari 2002 kommer EMU-länderna att gå över till euro. Under åtta veckor är det tänkt att alla lokala sedlar och mynt skall bytas ut mot den nya europeiska valutan. För butikerna kommer detta att innebära en hel del merarbete med kunder som betalar med lokal valuta. CashGuard systemet kan ta emot flera olika valutor och betalar tillbaks i euro, rätt uppräknat. Detta är ytterligare ett försäljningsar-gument när CashGuard börjar sin lansering i Europa. Tre scenarier Den stundande Europa-lanseringen kommer att kosta, vilket avspeglar sig i resultatet både i år och nästa år. Vi har räknat på tre olika scenarier. I scenariot ”Försiktig” har vi antagit att bolaget kan uppvisa långsiktig tillväxt kring 30 procent och vi kan då räkna hem en riktkurs på 12 kro-nor. I vårt ”Normal” scenario får vi en riktkurs på 20 kronor om vi räknar med att bolaget upp-visar en genomsnittlig tillväxt kring 35 procent under en 10-års period och en rörelsemarginal kring 13 procent. Slutligen har vi i vårt ”Positiv” scenario räknat med en tillväxt på 40 procent och en rörelsemarginal kring 15 pro-cent. Riktkursen blir då 31 kronor. Kontentan av detta blir att aktien på rådande nivåer känns rimligt värderad om än något undervärderad och vi bedömer att aktien kommer gå bättre än index framöver. Att vi kan få se en rekyl i akti-en är inte omöjligt då ett svagt resultat kortsik-tigt kan hämma aktiekursen. Skulle aktien kom-ma ner mot 12 kronor är det ett bra köpläge.
	MENTOR	Vinnare	2000-11-17 20:04:34
	Vad syftar du på? Flera av signaturerna som du nämner är fortfarande aktiva, men förmodligen skulle inläggen vara flera med ett positivt börsklimat.
	vAD TOG DEN VILDA DERANK VÄGEN?	MENTOR	2000-11-17 18:56:13
	MED DLV,CAROLUS,NANOTEC,KYLIS,PLURA,TRGM,OSV VÄGEN
	vAD TOG DEN VILDA DERANK VÄGEN?	MENTOR	2000-11-17 18:56:10
	MED DLV,CAROLUS,NANOTEC,KYLIS,PLURA,TRGM,OSV VÄGEN
	Aproch	mannen	2000-11-17 18:04:59
	Hittade denna information på Aproch hemsida: aPROch System väcker stor intresse Under emissionens första vecka har aPROch blivit kontaktad av fyra företag som har idéer på hur aPROch System kan appliceras i deras verksamhetsområden. Detta är mycket glädjande då aPROch målsättning är att etablera 1-3 nya affärsområden per år. aPROch System består av egenutvecklade handdatorer som både registrerar en viss handling och det sätt handlingen utförs på. Informationen som samlas i handdatorn överförs till datormiljö och bearbetas där av en mjukvara för statistik- och analys. Programmet gör jämförelser med en referensdatabas och resultatet överförs sedan till en mjukvara som presenterar förslag till resultatförbättrande åtgärder. Både handdatorkonceptet och datormjukvarorna utvecklas och ägs av aPROch. Teknologin i aPROch System är patentsökt efter ett flerårigt utvecklingsarbete av aPROch AB. aPROch System kan på kort tid utvecklas från idé till färdig produkt. -Det är mycket positivt att vi på kort tid har fått stor respons på nya applikationer av aPROch System, säger VD Stefan Lundgren. Det ger oss ytterligare bekräftelse på att aPROch System är ett koncept med stor styrka. Vi tror därför att vår målsättning att skapa 1-3 nya affärsområden per år kommer att uppnås. Ängelholm den 17 november 2000 För mer information kontakta: Stefan Lundgren VD, aPROch AB (publ) 0431-41 77 80 0707-299 247 stefan@aproch.com
	--> AffeKaffe	niceguydavid	2000-11-17 17:58:15
	SEB och Investor använder sig även av ORC systemet. Även flera stora investmentbanker är kunder hos ORC, t.ex Citibank, Merrill Lynch och IBS Warburg (för att nämna de stora). Bland internetmäklarna kan nämnas E*TRADE Sverige, E*TRADE Norge, Teletrade, Matteus och Skandiabanken. Ska bli mkt intressant att se om detta får fart på handeln på listan. Kan ju inte få den att minska iaf. VH
	Affekaffe	Vinnare	2000-11-17 17:41:07
	Tack för informationen.
	Telefonsamtal med SBI	Affekaffe	2000-11-17 17:37:39
	Jag ringde SBI och frågade hur många medlemmar som använder ORC och som därmed kan ansluta sina interna ordersystem elektroniskt mot Tellus. Till svar fick jag att främst mäklarhusen använder ORC och att detta system är störst i utlandet, därav prioriteringen på detta system. De svenska bankerna använder något som kallas FRONT men personen jag talade med fick inte lämna ut någon information. Han sa dock att FRONT-kopplingen inte vore fel att ha vilket jag tolkar som att den är på gång den också...
	Bedminster	Rondecorules	2000-11-17 16:28:57
	Säljsidan är något mindre nu, Den som säljer på dessa nivåer borde man stoppa i Rondecotrumman ;o) Kan enbart var en en "vetvilling" av Börjessons kaliber. Vad som är intressant är dock ketchup-effekten, som Bedminster får när det osäkra börsläget släpper sitt grepp.... mvh
	Bedminster	Björn R	2000-11-17 16:02:08
	Nya hemsidan i drift, Bedminster.se. Intressant sammanfattning av läget i världen bl a.
	Obducat?	Björn R	2000-11-17 15:26:28
	I Elektroniktidningen nr 18 17 november s 27 finns en artikel om Chalmers nya renrum "bäst i världen". Kostar totalt närmare en miljard. Citat: ... Den dyra elektronstrålelitografiutrustningen som kan rita linjer ner till 10 nm och punkter ner till 4 nm, är beställd och skall levereras i april. - Den kostar mellan 30 och 40 miljoner. Vi får det fjärde exemplaret som tillverkas. Citat slut. Vem som levereras nämns inte. KAN det handla om något från Obducat? Någon som vet eller vågar gissa?
	Bedminster	insider	2000-11-17 13:03:13
	Lite märkligt att inte den storägare som säljer (om det nu rör sig om en) inte i stället säljer utanför marknaden till någon institutionell ägare. Det borde väl finnas fler än Banco som är intresserade och de vill väl helst slippa köpa aktier över SBI:s innovationslista?!
	Bedminster är ett torskhuvud...	SäkerPåSinSak	2000-11-17 12:33:38
	.....bildligt talat. Hela hösten är det nån som pumpar in stora säljposter ideligen. Så länge det pågår tror jag dessvärre vi får vänta på en uppvärdering. Tanken går utsäkt till galleristen "vad han nu hette" som anonserade om att 5 miljoner aktier byter mot en säck torskhuven. Ps. Jag tycker Bedan ser intressant ut, men ser ingen brådska att köpa.
	Åhus Glass ett råttbo	Mr Rockefeller	2000-11-17 12:03:22
	Inför sommaren rekommenderade jag åhus Glass som jag trodde skulle stiga i takt med att sommarvärman infann sig. Nu blev det ingen sommarvärme och aktien stod still. Jag vill nu å det bestämdaste varna för investeringar i Åhus Glass. Företaget är ett råttbo utan dess like. Förra året gjorde bolaget ett helårsresultat på minus 8,8 mkr. Inför sista kvartalet låg bolaget på plus 1 mkr, dvs sista kvartalet blev resultatet minus 10 mkr (normalt för ett glassftg). I år ligger resultatet på minus 1,8 mkr inför sista kvartalet, då har ändå SPP-medel bokförst med plus 0,85 mkr. Resultatet sista kvartalet bör bli något bättre eftersom 20% av personalen ska bort, säg att resultatet sista kvartalet bli minus 9 mkr. Helårsresultatet blir då minus 10,8 mkr, eller minus 4:30 per aktie (2,5 miljoner aktier i bolaget). Det egna kapitalet uppgår inför sista kvartalet till 15,3 mkr, med ett resultat på minus 9 mkr blir det 6,3 mkr kvar i eget kapital, eller 2:50kr per aktie. Inte något år sedan 1995 har bolaget gjort ett vettigt resultat, och värre blir det; ute i butikerna får Åhur glass ständigt en minskande andel, Triumfglass, som är dubbelt så stort, tar över allt mer. Åhus Glass finansierar just nu den löpande verksamheten med en checkräkningskredit. Men endast 4,5 mkr återstår av denna, vilket inte räcker till mer än halva kvartal fyra, eller där vi är nu. Ställer banken upp med utökade checkräkningskrediter? Det enda som kan lyfta bolaget är samarbetet med finska Ingman Foods, som har 40% av rösterna och 29% av kapitalet. Men det lär inte rädda aktieägarna; varför skulle Ingman betala mer än nödvändigt för resten av bolaget, när det ändå är dödsdömt? Visst kan man värdera bolaget på basis av omsättning, då blir värdet ett annat (ca 20 kr per aktie i bästa fall). Men detta motiverar inte att ligga kvar i bolaget när det just nu går att få 10 kr per aktie på öppna marknaden. Mitt råd är: Sälj, medan det ännu går att få något för aktierna.
	Ytterligare ras att vänta i Magic	Vinnare	2000-11-17 04:56:39
	Nya turer i Magic House 2000-11-16 Martin Hammarström Aktieägarna i SBI-noterade energidrycksbolaget Magic House står inför nya prövningar. Nu ska Magic Houses aktieägare lockas att köpa den dryckesverksamhet de redan äger. "Jag vill sälja dryckesverksamheten till aktie-ägarna på ett demokratiskt sätt", säger Ulf Löwenhav, som har en kontrollpost i bolaget. För drygt en månad sedan köpte Ulf Löwenhav, med bakgrund inom företagsfinansiering, och Hans Molund, medieentreprenör, samtliga A-aktier i Magic House, vilket representerar knappt hälften av rösterna i bolaget. De vill använda Magic House som en bakdörr till börsen och stöpa om företaget till riskkapitalbolag. Då sa Ulf Löwenhav att dryckesverksamheten skulle delas ut till aktieägarna. Det gäller inte längre. "Det skulle vara skattetekniskt oförmånligt, och antagligen omöjligt, att dela ut dryckesverksamheten gratis. Bolaget har inga utdelningsbara medel", säger Ulf Löwenhav. I stället ska aktieägarna få rätt att köpa aktier i ett nytt onoterat aktiebolag för drycker. "I dag är noteringen en belastning för dryckesverksamheten. Noteringen tar för mycket ledningsresurser i anspråk till kommunikation med marknaden och journalister", säger Ulf Löwenhav. Magic Houses cirka 2.500 aktieägare kommer snart att bli kallade till en extra bolagsstämma den 22 december. För att de nya huvudägarnas planer ska bli verklighet krävs att de på stämman får två tredjedelar av rösterna med sig. Ulf Löwenhav har redan talat med några stora aktieägare om sina planer. "De har inte varit euforiska, men heller inte helt avvisande", säger han. Aktieägarna i Magic House är luttrade efter två år av fallande aktiekurs. I september 1998, när energidrycken Magic lanserades i nya länder med rasande fart, handlades aktien i mellan 80 och 90 kronor. På torsdagen stod aktien i 2,50 kronor. Ulf Löwenhav hoppas att priset som Magic Houses aktieägare ska betala för det nya dryckes-bolaget blir så lågt att alla ska ha råd att köpa sin beskärda del. Trots detta tycker Ulf Löwenhav att det värde aktiemarknaden ger bolaget, drygt 20 Mkr, är för högt. "Den dåliga likviditeten gör att priset är missvisande. Kursen är hög i förhållande till de värden jag ser i bolaget. En oberoende värderingsman bör ge dryckesverksamheten ett pris", säger han. Dryckesverksamheten behöver på sikt nya pengar, enligt Ulf Löwenhav. Han uppger att Magic House i dag gör av med pengar från en checkkredit, något som på sikt inte är hållbart. Ännu är det inte klart inte klart vilken typ av investeringar som ska göras i det planerade riskkapitalbolaget. "Det är inte intressant att satsa pengar i nystartade IT-projekt", säger Ulf Löwenhav, som i stället anser att det finns pengar att tjäna på att köpa in sig i företag som fås att göra strukturaffärer. Hans Molund har tidigare talat sig varm för medieinvesteringar, något som Ulf Löwenhav också tycker kan vara intressant. "Medier ligger lite i rätt läge. Där finns bolagen som kommer att ge bredband dess innehåll." Ulf Löwenhav har sedan han gick in i bolaget sålt en tredjedel av sina aktier vidare till en okänd köpare.
	niceguydavid	Vinnare	2000-11-17 04:26:55
	Tack för dina inlägg. Med fler noterade bolag kommer även noterings- och informationsavgifterna öka kraftigt. Jag har i skrivande stund mycket svårt att se hur omsättningsbaserade intäkterna av aktiehandeln ska kunna bli SBIs enskilt viktigaste intäktskälla. Planer finns på att sänka avgifterna (mindre pengar till SBI) och dessutom blir avgifterna lägre för FK om dem når över en viss omsättning. Naturligtvis hoppas jag att det stämmer att "courtaget" blir den viktigaste untäktskällan, det skulle betyda att det finns en enormt stor potential till framtida storvinster. På den här sidan debatterade vi ämnet för några veckor sedan. Om du är intresserad kan du säkert finna inläggen med hjälp av sök-funktionen.
	Tillägg	niceguydavid	2000-11-16 21:45:19
	"Säg då att man kommer upp i en omsättning på 50% av börsvärdet." Detta antas givetvis uppfyllas inom en överkommligt nära framtid. VH
	<< Bakåt			Framåt >>